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Como se hace la valoración de una clínica: basada en múltiplos de facturación y múltiplos de EBITDA

abril 2, 2023 Ayudavets Comments Off

La valoración de las clínicas veterinarias ha sido muy cambiante en los últimos 2 años, de hecho, consultores que antes hacían valoraciones han dejado de hacerlas debido a que es un tema muy volátil y cambiante.

 

Son los precios (no las valoraciones) de las clínicas los que han cambiado muchísimo en los últimos años con la entrada de los grupos en España, primero subieron un poco con la entrada de grupos nacionales, y posteriormente con los internacionales.

 

Si estás pensando seriamente en vender tu clínica veterinaria nuestra recomendación es ponerte en el mercado, y recibir ofertas de los posibles compradores y esto te dará una idea del precio de tu clínica en ese momento.

 

Como aproximación de valoración las empresas de servicios se pagan a 7 o 10 veces el EBITDA normalizado, aunque en veterinaria se está consiguiendo hasta 12-14 veces. Lo que puede significar que hay una burbuja desde junio del 2021.

 

Si pensamos en las valoraciones basadas en los ingresos sin IVA, actualmente los precios están en veces de la facturación: Clínicas de…

Menos de 250.000 € es 0,7 veces facturación
Menos de 400.000 € se paga 1 vez facturación
Menos de 600.000 € 1,5 veces facturación
Menos de 800.000 € 2 veces facturación
Menos de 1.000.0000 € 2,5 veces
Las enormes 3, 4 y 5 veces facturación

Estos múltiplos están basados en un EBITDA en clínicas de 10-15%, y en hospitales un EBITDA del 5-10%.

 

Para que te hagan una oferta deberás dar datos financieros a los compradores, incluyendo datos del equipo, y equipamiento del centro, Incluso de tu salario deseado a futuro o del alquiler de mercado, ya que los compradores van a basar su valoración en los beneficios que tendrían ellos una vez sean propietarios.

 

Valorar una clínica veterinaria no es una ciencia exacta. Para hacerlo con precisión y constantemente requiere experiencia, conocimiento del sector y la capacidad de analizar y examinar de cerca todos los factores involucrados. 

 

Si tú mismo haces correctamente una valoración precisa, es una herramienta poderosa que debería ayudarte a negociar un precio de venta justo para tu clínica.

 

No confíes sólo en la palabra del comprador de que estás obteniendo un precio justo o de mercado por tu clínica. 

 

Ahora, esto no significa que los compradores estén tratando de engañar a los propietarios de las clínicas.  

Actualmente hay muchos compradores corporativos potenciales, los cuales evaluarán el valor de tu clínica de manera diferente. 

 

Múltiplos de facturación o EBITDA para la valoración de la clínica veterinaria:

 

Los múltiplos son realmente sólo un medio para establecer una valoración de mercado relativa para una cosa en función de cómo se valora otra cosa.  

 

Las ventajas de usar múltiplos para valorar algo:

 

  • Están basados en el mercado. 

  • Son relativamente simples de entender y calcular. 

 

Por supuesto, hay también debilidades:

 

Existe un límite para la comparabilidad a lo largo del tiempo. No es lo mismo el valor de las clínicas ahora que hace 5 años.

 

Debes tener acceso a ofertas competitivas limpias (comps) para hacer una comparación de calidad. 

 

Los precios de venta de la clínica veterinaria son privados, por lo que no hay datos disponibles públicamente. La mayoría de los intermediarios tendrán acceso a los comparables de la clínica veterinaria por las operaciones que van negociando.

Veterinaria y MBA IESE full time en 2005, vendió su primera clínica en 2008. Fundadora de una central de compras y de un grupo veterinario, lleva 5 años en el sector de las adquisiciones y ha comprado más de 50 centros veterinarios. 

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